商界導(dǎo)讀：11月15日，天安商界大講堂特邀清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心商業(yè)模式研究工作室執(zhí)行主任張華光來(lái)到廣州天安番禺科技節(jié)能園，為大家分享《商業(yè)模式創(chuàng)新與資本升值》。
市值是什么?盈利更多的企業(yè)市值更高嗎?規(guī)模更大的企業(yè)市值更高嗎?什么叫融資?融資之后，企業(yè)如何進(jìn)行商業(yè)運(yùn)作?企業(yè)資本運(yùn)作對(duì)企業(yè)價(jià)值有巨大的作用，而包括資源整合與產(chǎn)品定位設(shè)計(jì)在內(nèi)的商業(yè)模式的創(chuàng)新，又對(duì)資本運(yùn)作和企業(yè)價(jià)值倍增有著決定性的影響。
11月15日，天安商界大講堂特邀清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心商業(yè)模式研究工作室執(zhí)行主任張華光來(lái)到廣州天安番禺科技節(jié)能園，為大家分享《商業(yè)模式創(chuàng)新與資本升值》。
我們常說(shuō)，中國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了新常態(tài)。什么是新常態(tài)?新常態(tài)，就是經(jīng)過(guò)一段不正常狀態(tài)后重新恢復(fù)正常狀態(tài)。新常態(tài)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力更為多元，由過(guò)去的片面追求GDP轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)造、轉(zhuǎn)化、實(shí)現(xiàn)價(jià)值。張華光用了一個(gè)案例與兩個(gè)對(duì)比來(lái)講解新常態(tài)。
Framedia——框架傳媒，2004年之前是一個(gè)規(guī)模很小、專注于銷(xiāo)售和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的傳媒公司。2004年，估值為400萬(wàn)美元的框架傳媒獲得美國(guó)IDG及漢能基金1500萬(wàn)人民幣的聯(lián)合投資。
2005年，框架傳媒與朗煤傳播、誠(chéng)信四海等公司合并重組，整合全國(guó)二十一家電梯媒體資源。2005年10月，框架傳媒以1.83億美元被分眾傳媒收購(gòu)，成為納斯達(dá)克上市公司。2006年，分眾傳媒收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聚眾傳媒，股價(jià)增長(zhǎng)超過(guò)250%，框架傳媒時(shí)價(jià)超過(guò)4億美元。
借助收購(gòu)，框架傳媒的版面數(shù)從2004年的1.5萬(wàn)個(gè)迅速增長(zhǎng)到2005年的11萬(wàn)個(gè)，幾乎壟斷了一線城市寫(xiě)字樓和住宅樓的電梯，收入暴漲250%。資本可以幫助企業(yè)擺脫低端競(jìng)爭(zhēng)，布局未來(lái)，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而從產(chǎn)品的角度看，資本可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的快速迭代，從而系統(tǒng)覆蓋目標(biāo)市場(chǎng)，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
市值是企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造凈利潤(rùn)的綜合，企業(yè)被預(yù)期的盈利能力不同，因此有些企業(yè)的估值高達(dá)幾十倍。而在新常態(tài)下，盈利的概念變成了現(xiàn)金流，市值也越來(lái)越被認(rèn)為是公司優(yōu)秀商業(yè)模式的體現(xiàn)。這也是為什么虧損的京東比盈利的蘇寧市值更高，而營(yíng)收與利潤(rùn)遠(yuǎn)不如美的的小米估值比美的更高。商業(yè)模式創(chuàng)新是指企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供基本邏輯的創(chuàng)新變化，它既可能包括多個(gè)商業(yè)模式構(gòu)成要素的變化，也可能包括要素間關(guān)系或者動(dòng)力機(jī)制的變化。
企業(yè)市值快速增長(zhǎng)，融資是不可忽視的要素和手段。張華光在企業(yè)成長(zhǎng)和投資退出這個(gè)話題中，將種子輪與人、A輪與產(chǎn)品、B輪與數(shù)據(jù)、C輪與收入、上市與利潤(rùn)相對(duì)應(yīng)，清晰的闡釋了企業(yè)在成長(zhǎng)的每一個(gè)階段需要?jiǎng)?chuàng)造什么價(jià)值，借助多少融資。
張華光重點(diǎn)講解了他的 “商業(yè)模式三段論”。企業(yè)家要善于將企業(yè)打造成為三個(gè)互相影響的價(jià)值載體，并根據(jù)環(huán)境變化動(dòng)態(tài)調(diào)整：在資源端，要整合、優(yōu)化外部和內(nèi)部的資源和能力;在需求端，要滿足用戶和客戶兩種不同的需求(這里將付費(fèi)需求稱為客戶需求，將免費(fèi)提供或非盈利的需求稱為用戶需求);在交易端，相應(yīng)地做好交易設(shè)計(jì)和價(jià)值設(shè)計(jì)。
張華光總結(jié)了企業(yè)創(chuàng)新、成長(zhǎng)、融資上市的七個(gè)成功要素——一個(gè)企業(yè)成功融資上市必須要定位好產(chǎn)品、講述好故事、甄別好團(tuán)隊(duì)、實(shí)踐好路演、規(guī)劃現(xiàn)金流、規(guī)劃治理結(jié)構(gòu)、規(guī)劃上市路徑。這也是近年來(lái)小米、滴滴等企業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn)。
資本運(yùn)營(yíng)相對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而言，表現(xiàn)為一種更高層次的經(jīng)營(yíng)，它對(duì)企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)價(jià)值、實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置，提高企業(yè)管理水平等方面具有非常重要的作用，企業(yè)的資本升值也就成為了加速企業(yè)快速發(fā)展的助推器。
最后，張華光表示，商業(yè)模式的創(chuàng)新與資本的升值是一個(gè)閉環(huán)，兩者做得好，便能相得益彰，最大程度地提升企業(yè)的價(jià)值。 |
