今日在銀行“錢荒”蔓延消息的影響下，銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股重挫，兩市開盤后跳水，午后，滬指再度下挫，13：30，滬指報(bào)1999.70，跌破2000點(diǎn)。
截至13：30，滬指報(bào)1999.70點(diǎn)跌3.51%，成交額511.1億元，深證成指報(bào)7750點(diǎn)跌4.78%，成交額538億元。
盤面上，板塊全線翻綠，銀行股暴跌，銀行板塊整體跌逾5%，民生銀行逼近跌停，興業(yè)銀行、平安銀行跌逾8%。有色、地產(chǎn)、煤炭等板塊也跌幅居前。
從跌幅上看，中小商業(yè)銀行跌幅明顯高于四大行，分析稱央行這次要打擊同業(yè)業(yè)務(wù)，同業(yè)業(yè)務(wù)比重高的是中小銀行，銀行間的錢主要在大行手里，資金緊張很大程度上是大行不愿借錢給中小銀行，因此受影響較大。
隨著“錢荒”繼續(xù)蔓延，諸多關(guān)聯(lián)市場(chǎng)正在一一發(fā)生變化。貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格的驟升已經(jīng)像多米諾效應(yīng)一樣傳導(dǎo)至票據(jù)市場(chǎng)，而部分商業(yè)銀行暫停票據(jù)業(yè)務(wù)更是加劇了直貼、轉(zhuǎn)貼利率的沖高。
有分析人士認(rèn)為，流動(dòng)性中期或維持較為緊張的局面。國(guó)內(nèi)資金價(jià)格飆升導(dǎo)致股債雙殺，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE預(yù)期升溫是流動(dòng)性緊張的重要外部原因，這可能造成未來(lái)一段時(shí)間新增外匯占款趨勢(shì)性處于低位，然而更為重要的原因是央行或許有意維持較為緊張的流動(dòng)性。
瑞銀在最新的研報(bào)中指出，本輪金融市場(chǎng)“錢荒”除了季節(jié)性因素外，還有理財(cái)賬戶交易受限、流動(dòng)性調(diào)控持續(xù)不放松等因素。瑞銀認(rèn)為，在票據(jù)貼現(xiàn)利率沖高的情況下，預(yù)計(jì)6月份新增信貸低于預(yù)期的概率上升。
瑞銀證券認(rèn)為，金融市場(chǎng)的“錢荒”現(xiàn)象將延續(xù)至7月中旬。瑞銀此前發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，未來(lái)幾周內(nèi)有幾大因素對(duì)資金面造成沖擊：一是五大行年度分紅要吸收約2400億元流動(dòng)性；二是年中時(shí)點(diǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品、超短期基金理財(cái)產(chǎn)品遭遇凈贖回，或?qū)⒔o貨幣市場(chǎng)帶來(lái)更大的融資壓力；三是金融機(jī)構(gòu)杠桿率偏高，未來(lái)1個(gè)月的償付壓力很大；四是銀行將在7月初補(bǔ)繳約8000億元準(zhǔn)備金；五是7月中旬財(cái)政存款上繳數(shù)量再度增加，預(yù)計(jì)沖擊規(guī)模在4500億元左右。
民生證券認(rèn)為雖然利空因素導(dǎo)致了市場(chǎng)的下跌，但是更深層次的原因依然是基本面的情況。首先，6月份匯豐PMI初值為48.3%，繼續(xù)回落，已連續(xù)兩個(gè)月位于榮枯分界線下方。6月份的先行指標(biāo)再次預(yù)示著，經(jīng)濟(jì)的下滑態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)依然較困難，代表企業(yè)生產(chǎn)活力的新訂單指數(shù)也連續(xù)創(chuàng)下10個(gè)月的新低。內(nèi)外需求疲弱、投資持續(xù)回落、出口幾乎零增長(zhǎng)等都說(shuō)明經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)仍需時(shí)日。
其次，流動(dòng)性趨緊，帶來(lái)資金的擠出效應(yīng)。5月份外匯占款縮水近八成、銀行季末存貸比考核、存款準(zhǔn)備金上繳以及紅利發(fā)放等，都使得資金趨緊，資金利率連創(chuàng)新高，6月21日，央行通過(guò)定向逆回購(gòu)的方式注資，釋放了部分流動(dòng)性，使得隔夜和七天利率開始下滑，但其余大部分利率依然繼續(xù)上行，資金的趨利性再次顯現(xiàn)。
最后，外圍市場(chǎng)的下跌，使A股市場(chǎng)雪上加霜。美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出QE，使全球市場(chǎng)普跌，資金加速流出新興市場(chǎng)，抽血作用明顯，這將長(zhǎng)期改變資金的供求關(guān)系。
綜合上述分析，市場(chǎng)依舊處于極度弱勢(shì)的調(diào)整格局中，建議投資者保持低倉(cāng)位，冷靜對(duì)待暴跌過(guò)程中的反彈。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為下半年股市將繼續(xù)下行，配置可考慮新的五朵金花——醫(yī)藥、電子、環(huán)保、大眾消費(fèi)品、文化傳媒。除了上述的五朵金花以外，超跌反彈可以參與的行業(yè)包括金融、地產(chǎn)、券商和汽車。而成長(zhǎng)股方面，則需要向龍頭成長(zhǎng)股集中。此外，與商業(yè)模式相關(guān)的平臺(tái)類公司則存在持續(xù)性的機(jī)會(huì)。
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