事實(shí)上，在直播行業(yè)進(jìn)入收割期的當(dāng)下，虎牙直播的成功上市更具有行業(yè)意義，它代表的是國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)及游戲直播行業(yè)歷經(jīng)數(shù)年發(fā)展后所達(dá)到的高度，這在很多年前或許是不可想象的。不過(guò)，不可否認(rèn)的是，企業(yè)的上市僅是資本市場(chǎng)融資通道的開(kāi)啟，對(duì)于虎牙或者整個(gè)直播行業(yè)來(lái)說(shuō)“這只是新的起點(diǎn)”而已。
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月11日上午9點(diǎn)30分，虎牙直播在紐交所敲響上市鐘。自此，虎牙成為國(guó)內(nèi)第一家上市的游戲直播平臺(tái)。值得一提的是，虎牙的發(fā)行價(jià)是12美元，而其首日以15.53美元開(kāi)盤(pán)，隨后股價(jià)一度上漲至17.07美元，最終以16.17美元收盤(pán)，大漲34%。
其他平臺(tái)發(fā)展承壓
“我從沒(méi)有想過(guò)，電競(jìng)能夠進(jìn)入這樣的地方。”
當(dāng)天出席虎牙上市儀式的除了有虎牙的董事長(zhǎng)李學(xué)凌與CEO董榮杰，還有虎牙的頭部主播Miss等。Miss在現(xiàn)場(chǎng)說(shuō)出了這句感慨，也從側(cè)面反映出游戲直播行業(yè)近幾年來(lái)逆襲式的發(fā)展。
根據(jù)Frost＆Sullivan發(fā)布的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)電競(jìng)技收入58億美元，2017年達(dá)到116億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為40.6%，預(yù)計(jì)未來(lái)5年電競(jìng)市場(chǎng)年均復(fù)合增長(zhǎng)率將維持在23%左右，2022年電競(jìng)收入將高達(dá)326億美元。
受此影響，國(guó)內(nèi)游戲直播行業(yè)的規(guī)模在2014到2017的四年時(shí)間里，從2.7億迅速發(fā)展到了28.3億。艾瑞咨詢還預(yù)測(cè)，今年的游戲直播行業(yè)規(guī)模能達(dá)到32.5億。
那么，率先完成上市的虎牙將會(huì)對(duì)未來(lái)的游戲直播行業(yè)帶來(lái)哪些影響呢？
“虎牙上市是中國(guó)游戲直播行業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。上市后我們將更深入地整合行業(yè)資源，加強(qiáng)與游戲廠商的融合、扶持上下游合作伙伴，打造更繁榮的生態(tài)。”談及虎牙上市后的戰(zhàn)略，虎牙直播CEO董榮杰在接受媒體采訪時(shí)表示。
但是在富途證券CEO鄔必偉看來(lái)，“第一個(gè)上市會(huì)引導(dǎo)市場(chǎng)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，這會(huì)給隨后上市的公司設(shè)置一個(gè)隱形門(mén)檻，會(huì)影響后來(lái)者的估值。”
從業(yè)內(nèi)分析來(lái)看，游戲直播市場(chǎng)跟泛娛樂(lè)直播、微博、電商、搜索、社交等市場(chǎng)一樣，有顯著的平臺(tái)效應(yīng)。直播平臺(tái)越大，獲取內(nèi)容和用戶成本越低，進(jìn)而形成日益強(qiáng)烈的優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)很可能會(huì)成為一家獨(dú)大的局面。因此，此番虎牙直播上市后自然會(huì)壓縮未上市玩家的發(fā)展空間，雖然不排除還有游戲直播公司上市，但留給它們的時(shí)間已經(jīng)不多了，虎牙上市后或許會(huì)展開(kāi)對(duì)未上市公司的收購(gòu)，就像陌陌對(duì)探探一樣。
游戲直播平臺(tái)或掀起上市潮
其實(shí)，企業(yè)上市是一個(gè)行業(yè)進(jìn)入收割期的標(biāo)志性事件。此前，互聯(lián)網(wǎng)分析師于斌曾對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，市場(chǎng)上出現(xiàn)第一個(gè)上市企業(yè)后，往往會(huì)引發(fā)兩種可能：其一是壓縮其他玩家的發(fā)展空間；另一個(gè)可能則是掀起批量上市潮，進(jìn)入新一輪競(jìng)爭(zhēng)。
“一家上市其他友商承壓”的案例不在少數(shù)。企業(yè)上市后就有更多的資金和更大的市場(chǎng)影響力，在未上市公司前形成壓倒性優(yōu)勢(shì)，變相等于“阻礙”后者發(fā)展。
當(dāng)然，出現(xiàn)上市潮的例子也不是沒(méi)有。比如：2017到2018年，趣店等互聯(lián)網(wǎng)金融公司批量上市等。更為重要的是，在游戲直播市場(chǎng)中，出現(xiàn)上市潮或許是一個(gè)進(jìn)行時(shí)。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年以來(lái)，除了虎牙率先完成上市，其他直播平臺(tái)其實(shí)也都在為上市做準(zhǔn)備：有報(bào)道稱斗魚(yú)于今年1月表示正在醞釀IPO計(jì)劃；3月，花椒直播傳出計(jì)劃年內(nèi)赴港IPO的消息；隨后，映客也在去年上市未果后，再次向港交所提交了招股書(shū)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)者、財(cái)經(jīng)評(píng)論家郭凡禮接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示，這輪上市熱，與其說(shuō)是“戰(zhàn)事升級(jí)“，倒不如說(shuō)是資本集體退出的開(kāi)始。“虎牙上市打開(kāi)了中國(guó)游戲直播平臺(tái)的新時(shí)代，其他具有一定實(shí)力的直播平臺(tái)如果不想被斗魚(yú)和虎牙拉開(kāi)距離的話，勢(shì)必將會(huì)進(jìn)入到這場(chǎng)直播行業(yè)的資本斗爭(zhēng)中。”
而且，國(guó)內(nèi)移動(dòng)直播市場(chǎng)的挖掘空間還有很多，這對(duì)于細(xì)分市場(chǎng)的游戲直播來(lái)說(shuō)，也是利好，所以虎牙能成為游戲直播上市第一家，但大概率不是最后一家�；⒀勒泄蓵�(shū)就顯示，中國(guó)是全球最大的移動(dòng)直播市場(chǎng)，2017年的平均月活躍用戶（MAU）為2.79億；到2022年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至5.18億，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.1%。目前，各大直播平臺(tái)的用戶、營(yíng)收和利潤(rùn)都在高速增長(zhǎng)，陌陌、YY、天鴿互動(dòng)MAU的增長(zhǎng)都超過(guò)了20%，凈營(yíng)收增長(zhǎng)分別超過(guò)138%、41%和20%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別為108%、63.6%和62.4%等等。
上市背后仍存隱憂
虎牙能夠成功上市，市場(chǎng)上看好聲音還是居多的，這從其上市首日就能達(dá)到34%的股價(jià)上漲可以看出。
而且，今年第一季度，虎牙平均月活躍用戶（MAU）數(shù)量為9290萬(wàn)，與上年同期的7800萬(wàn)相比增長(zhǎng)19.2%。平均移動(dòng)MAU數(shù)量約為4150萬(wàn)，與上年同期的3320萬(wàn)相比增長(zhǎng)25.0%。付費(fèi)用戶數(shù)量為340萬(wàn)，與上年同期的250萬(wàn)相比增長(zhǎng)34.9%。平均月活躍主播數(shù)量為66.6萬(wàn)，而上年同期為47.7萬(wàn)。
不過(guò)，上市后的虎牙可能還有一些隱憂。譬如：有業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，虎牙的營(yíng)收模式單一，成本大而盈利空間小。
記者從虎牙最新的財(cái)報(bào)中看到，虎牙今年第一季度的營(yíng)收成本為人民幣7.125億元，與上年同期的人民幣3.828億元相比增長(zhǎng)86.2%，主要因?yàn)闋I(yíng)收共享費(fèi)用、內(nèi)容成本、帶寬成本、薪水和福利待遇提高所致。
這其中，占比最大的是收入分成費(fèi)用和內(nèi)容成本費(fèi)用，而引流主播費(fèi)用和內(nèi)容版權(quán)費(fèi)用對(duì)直播平臺(tái)而言，更是不小的費(fèi)用。
映客女主播趙曉星（化名）接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪就表示：“入行至今，我經(jīng)常聽(tīng)到平臺(tái)之間互相挖角的消息。”直播平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)最主要的就是大主播的爭(zhēng)奪，有了知名主播，就會(huì)帶來(lái)粉絲，有了流量平臺(tái)才會(huì)有盈利的空間。
虎牙也同樣適用。近日有消息稱，虎牙以高達(dá)一億多元的直播合同與英雄聯(lián)盟職業(yè)選手Uzi續(xù)約。相對(duì)的，Uzi也為虎牙創(chuàng)造了不菲的收益。據(jù)悉，Uzi帶領(lǐng)RNG獲得LPL春季賽冠軍后第一次直播時(shí)，開(kāi)播不久之后人氣值就達(dá)到了700萬(wàn)，據(jù)當(dāng)日直播數(shù)據(jù)可以看到5月6號(hào)Uzi共直播了6個(gè)多小時(shí)，收獲禮物達(dá)到了27萬(wàn)。
另一方面，為了規(guī)避直播內(nèi)容同質(zhì)化，不少游戲直播平臺(tái)還會(huì)爭(zhēng)奪電競(jìng)賽事版權(quán)。據(jù)業(yè)內(nèi)透露，電競(jìng)賽事能夠?yàn)橹辈テ脚_(tái)帶來(lái)不少流量，單場(chǎng)比賽、單個(gè)直播間的觀眾數(shù)可達(dá)500萬(wàn)以上；但另一方面，隨著電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，賽事版權(quán)費(fèi)也在水漲船高，這就再次加大了直播平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本。
另外，一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，進(jìn)入2018年，監(jiān)管部門(mén)對(duì)直播行業(yè)的整頓力度空前�；⒀郎踔琳泄蓵�(shū)中坦言，平臺(tái)上或者與平臺(tái)有關(guān)的任何內(nèi)容，平臺(tái)都將承擔(dān)重大風(fēng)險(xiǎn)，主管部門(mén)可能會(huì)出臺(tái)的制裁政策包括：中止運(yùn)營(yíng)、關(guān)停平臺(tái)或吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照等。實(shí)際上從去年開(kāi)始，相關(guān)部門(mén)就已經(jīng)加大了對(duì)短視頻、直播行業(yè)監(jiān)管力度，部分直播平臺(tái)因傳播色情、暴力、謠言、詐騙等信息而下架的消息并不少。
這其實(shí)并不只是虎牙的隱憂，同樣的問(wèn)題也擺在被爆料即將于港股上市的斗魚(yú)面前。雖然斗魚(yú)一早宣布已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，但卻從未公開(kāi)過(guò)任何詳細(xì)的報(bào)表或數(shù)據(jù)佐證。
由此，不管是已經(jīng)“吃到螃蟹”的虎牙，還是等待上市的其他平臺(tái)，未來(lái)的上市既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。游戲直播前景還有，但競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更加激烈。 |
